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企业股权融资需要讲究“章法”

更新时间:2016-3-2 8:53:11   来源:南昌城际产业联盟    点击:243

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项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资,对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权,并以该项目资产作为附属担保的融资类型。所谓股权融资,是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资形式引进新股东的融资方式。下面,登尼特将对企业股权融资需要讲究“章法”做如下说明,以供参考:


所谓股权融资,是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资形式引进新股东的融资方式。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东同样分享企业的盈利与增长。


据汤森路透数据显示,今年以来,中资企业股权融资火热。前三季度,全球股权及股权相关发行总金额达5153亿美元。其中,中国企业以477亿美元(折合人民币2933亿元)的融资额高居第二位,占全球市场的9.3%,仅次于美国企业的1808亿美元。


作为中小创业企业融资的重要手段,同时也是企业借助外力规范提升自己的良机,股权融资一直被广大企业看好。近几个月以来,国内企业用“好”或计划未来充分运用股权融资工具的消息,时常见诸媒体报端。


如今年8月7日启动的上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统,运行仅一个月就有3家挂牌公司获得共计1.15亿元的股权融资。又如9月16日,宁波热电拟通过非公开发行股票募集资金,以投建两处热电联供项目的事项获得宁波市国资委批复,此举也是宁波热电上市以来,首次通过股权融资方式进一步获取资金。再如10月17日,大唐新能源副总经理胡国栋在2013年中国国际风能大会上表示,股权融资是公司未来工作重点,作为港交所上市公司,大唐新能源希望利用香港这个平台,在国际市场上融得更低成本的资金。


此外值得一提的是,今年前三季度,沪深两市已有近300家上市公司发布定增预案,计划募资额近6000亿元,其中,房企成为此轮定增募资的生力军之一。申银万国近日发布的报告显示,已有32家房地产公司公布了再融资预案,计划融资额合计达746.7亿元,其中股权融资542.2亿元,占到融资总额的72.6%。


业内人士指出,股权融资的特点决定了其用途的广泛性,既可充实企业的营运资金,也能用于企业的投资活动。而且,由于股权融资需要建立较为完善的公司法人治理结构,而公司的法人治理结构一般由股东大会、董事会、监事会、高级经理组成,相互之间能形成多重风险约束和权利制衡机制。因此,股权融资在降低企业的经营风险方面,具有独到优势。


不过,虽然股权融资是国内企业融资的重要手段之一,但业内人士同时提醒,在股权融资过程中,企业要避免犯不必要的错误,尤其应慎重选择投资人,处理好双方之间关系,只有运作得当,才能借股权融资跃上更大的舞台,并给投资人带来应得的回报。


深圳东方富海投资管理有限公司首席核数师陆朝阳指出,首先,企业在股权融资过程中不可“忽悠”投资人,如粉饰现在的经营业绩,夸大将来的经营预测等。因为在投资人的尽职调查下,粉饰业绩很难不被发现,这样,企业反而会失去本来可能获得的投资。而且,“忽悠”未来业绩可能造成投资人要求签订相应的“对赌协议”,以按协议行使自己的权益。如此一来,企业不但得不到好处,反而使正常经营受到影响。


其次,股权融资的投资人应承担投资不成功的风险,企业也不能在发展好了之后反悔。如有些企业因投资后的成长速度远远超出原先预期,认为当初的融资价格过于“便宜”,遂想尽办法利用境外销售平台截留利润,找各种借口不规范财务,最终投资人被迫回购退出。这种情况下,虽然企业从表面看是得利了,但一旦企业诚信遭到质疑,今后再融资时便很难得到投资人帮助。而且,失去投资人的帮助,加上操作欠规范,企业可能错失上市良机。而从目前来看,经济大环境不好,上市的小环境也不好,上市与不上市的区别也远非融了一笔钱那么简单。因此,企业应谨慎处理好与投资人的关系。


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